国夷易近币“避风港”特色凸显！汇率创46个月新高，外贸企业利润承压

摘要：近期地缘政治矛盾不断发酵，避风港避险资金配置装备部署国夷易近币资产的国夷个月需要有所削减，国夷易近币兑美元汇率不断晃动坚持在6.3-6.4区间。易近2022年开年以来，币特国夷易近币不断去年下半年以来的色凸强势，对于美元汇率不断俯冲。显汇新高

中原时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

俄乌矛盾爆发，避风港全天下市场被裹挟其中，国夷个月全天下主要股市，易近以及从欧元到韩元的币特种种货泉纷纭狂跌，国夷易近币却由于弹性展现突出，色凸而成为新的避险货泉。

2月24日，国夷易近币汇率展现坚持近期强势，在岸国夷易近币对于美元汇率日内最高报1美元兑换6.3100元国夷易近币，创下2018年4月25日以来的新高；离岸国夷易近币汇率最高报1美元兑换6.3072元国夷易近币，创2018年4月30日以来新高。

“在乌克兰惊险时期，国夷易近币不断就像避险货泉同样在生意。”澳新银行总体亚洲钻研主管Khoon Goh展现。

一个清晰的展现是，纵然自去年下半年以来，美联储货泉缩短预期不断强化，美元指数逐渐上涨，但国夷易近币汇率却一再演出逆势走强的自力行情；近期地缘政治矛盾不断发酵，避险资金配置装备部署国夷易近币资产的需要有所削减，国夷易近币兑美元汇率不断晃动坚持在6.3-6.4区间。2022年开年以来，国夷易近币不断去年下半年以来的强势，对于美元汇率不断俯冲。

在兴业钻研宏不雅团队看来，由于近些年来的商业顺差，中国国内企业持有大批外汇支出。这使患上国夷易近币在确定水平上不受外部危害影响。一个走光是，中国的主权债券去年排汇了创记实的5756亿元国夷易近币(合910亿美元)的资金流入，外资持有国夷易近币债券不断38个月回升。

“短期内，国夷易近币资产的‘避风港’属性将反对于汇率不断坚持强势，国夷易近币对于美元汇率有望侵略6.30大关。”兴业证券研报展现。

强势削减

去年下半年以来，在美联储加息预期影响下，境内外汇市场走出了一波美元强、国夷易近币更强的自力行情。

昔时10月，国夷易近币升破6.4关口，纵然在国内一再降准降息操作，中美利差不断收窄的布景下，国夷易近币汇率依然坚持坚贞。

在巴克莱宏不雅、外汇策略师张蒙看来，这患上益于去年以来货物商业顺差以及直接投资顺差削减带来的结售汇顺差大增。

“中国进口颇为单薄，而且如今要做空国夷易近币患上失至关，凭证之后的套息水平（carry），一年内国夷易近币必需要跌2.9%，能耐拆穿困绕做空老本。”张蒙展现。

此外，国夷易近币资产排汇外资不断流入逾越市场预期也颇为紧张。

尽管美联储一再表明加息预期，但市场对于其是否简直兑现，抱有确定水平的怀疑。

“2022年整年看，咱们估量联储加息力度或者不迭预期，美元指数年内将重回上行通道并下探90，随着美元拐头向下，叠加中国经济根基面较为单薄，坚持国夷易近币汇率下半年升值至6.1的分说。”浙商证券首席经济学家李超展现。

值患上留意的是，当初，我外洋资持有国夷易近币债券不断38个月回升。

举世银行金融电信协会（SWIFT）宣告的数据展现，往年1月，国夷易近币全天下支出排名坚持在全天下第4位，占比则从去年12月的2.70%升至3.20%，创下历史新高。国夷易近币在全天下支出中占比进一步提升，与中外洋贸高景气宇及国夷易近币资产排汇外资不断流入的展现根基不同。

中间结算公司最新宣告的数据也展现，2022年1月末，境外机构在中间结算公司的债券托管面额削减500.71亿元至3.73万亿元，已经不断38个月回升。其中，境外机构国债托管量削减657亿元国夷易近币，累计持有国债2.52万亿元。

境外机构投资者1月在中国债券市场上也愈加沉闷，境外机构投资者共告竣现券生意14251亿元，环比削减53%。

企业承压

不外，对于外贸企业来说，国夷易近币升值并非一个好新闻。特意是在叠加了原质料减价、人力老本削减以及航运费狂跌等因素之下，中小外贸企业的压力不减反增。

“咱们收汇时国夷易近币对于美元汇率仍是6.35，如今卖出，便是好多少万的损失。咱们利润原本就很浅陋了。可是不卖出，大批资金压在手里也不可。”无锡一家外贸公司负责人对于《中原时报》记者展现。事实上，2021年，外贸企业面临着国内大批商品价钱狂跌、“天价”海运货柜一柜难求，以及国内短期的拉闸限电等下场，影响了部格外贸工场的个别经营。

而国夷易近币对于美元的升值，成为压倒良多小型企业的最后一根稻草。

对于大型企业来说，情景则要好良多。无锡某造船坞负责人展现，国夷易近币汇率晃动直接影响企业利润，因此他们艰深不会实时结汇，而是接管大定单锁汇、小定单收到的美元寄存在银行的方式，等到汇率晃动且向好时再结汇。

不外，中国商务部副部长任鸿斌在谈到中外洋贸模式时亮相，2021年外贸登上了一个“高坡儿”，下场来之不易，往年面临的模式依然重大严酷，很可能要过一个“大坎儿”。

“2022年，登上‘高坡’的中外洋贸企业，也面临空前的压力。”广发证券首席经济学家郭磊展现。

凭证预料，往年，中外洋贸睁开面临的不断定不晃动不屈衡因素削减。去年就存在的全天下疫情一再、大批商品价钱上涨、能源紧缺、航运紧迫等危害依然存在，同时，国内经济睁开也面临需要缩短、提供侵略、预期转弱三重压力，以及去年外贸基数较高，均给往年外贸带来压力。

对于此，24日，商务部往事讲话人高峰在例行宣告会上展现，近些年来，国夷易近币汇率双向晃动幅度加大，汇率变更对于外经贸企业破费经营具备多维度的影响，关连到议价能耐、老本效益等多个方面。下一步，商务部将不断同相关部份一道，进一步增长金融机构丰硕美满避险营业，同时优化国夷易近币跨境商业结算情景，辅助企业更好顺应国夷易近币汇率双向晃动常态，不断后退企业的抗危害能耐。

责任编纂：徐芸茜 主编：公培佳